رامین غدیری، پژوهشگر اقتصادی

مسیر سرمایه‌گذاری در بورس چطور هموار می‌شود؟

بازار سرمایه ایران در سال ۱۴۰۳ در تقاطع فرصت‌ها و چالش‌ها قرار دارد. از یک‌سو، صنایع پتروشیمی، فولاد و معدن با ظرفیت‌های رشد روبه‌رو هستند و از سوی دیگر، ریسک‌های اقتصادی، سیاسی و نوسانات بازارهای جهانی می‌توانند بر روند شاخص کل بورس تاثیر بگذارند؛ مدیریت ریسک و انتخاب هوشمندانه سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند مسیر سرمایه‌گذاران را در این سال پرنوسان هموارتر کند.

کد خبر : ۱۵۴۸۸

يکشنبه - 28 بهمن 1403

اقتصاد معاصر-رامین غدیری، پژوهشگر اقتصادی: بازار سرمایه ایران در سال ۱۴۰۳ با چالش‌ها و فرصت‌های متعددی روبه‌رو است که می‌تواند بر روند شاخص کل بورس تاثیرگذار باشد. با توجه به تحلیل‌های اخیر و نظرسنجی‌ها از فعالان بازار، پیش‌بینی می‌شود که بورس ایران تا پایان سال ۱۴۰۳ به تحولات قابل توجهی دست یابد.

ریسک‌های مورد توجه برای بازارسرمایه

بازار سرمایه ایران در حال حاضر با مجموعه‌ای از ریسک‌های اقتصادی و سیاسی مواجه است که می‌تواند تاثیرات قابل توجهی بر عملکرد آن داشته باشد. این ریسک‌ها به دو دسته کلی سیستماتیک و غیرسیستماتیک تقسیم می‌شوند.

ریسک‌های سیستماتیک

نرخ تورم: ایران با نرخ تورم بالای دو رقمی روبه‌رو است که به کاهش قدرت خرید مردم و افزایش هزینه‌های تولید منجر شده است. این وضعیت می‌تواند بر سودآوری شرکت‌های بورسی به ویژه در صنایع مصرفی تاثیر منفی بگذارد.

نرخ بهره: افزایش نرخ بهره می‌تواند موجب کاهش جذابیت سهام برای سرمایه‌گذاران شود، چراکه آن‌ها ممکن است به سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت تمایل بیشتری پیدا کنند. این موضوع می‌تواند به خروج سرمایه از بازار سهام و کاهش حجم معاملات منجر شود.

تحولات جهانی: نوسانات قیمت کالاها و تغییرات در سیاست‌های پولی و مالی دولت‌ها در سطح جهانی نیز بر بازار سرمایه ایران تاثیرگذار هستند. این تحولات می‌توانند موجب نوسانات شدید در قیمت سهام شوند.

ریسک‌های سیاسی

تحریم‌ها: تحریم‌های بین‌المللی یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌ها برای بازار سرمایه ایران هستند. این تحریم‌ها دسترسی ایران به بازارهای جهانی و منابع مالی را محدود کرده و به کاهش توان تولید و رقابت‌پذیری شرکت‌ها منجر می‌شود.

سیاست‌های اقتصادی دولت: تغییرات در سیاست‌های ارزی، مالیاتی و اقتصادی دولت می‌تواند بر بازار سرمایه تاثیرگذار باشد. تصمیمات ناگهانی یا غیرقابل پیش‌بینی ممکن است باعث بی‌ثباتی در بازار و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شود.

نوسانات سیاسی داخلی: بحران‌های سیاسی داخلی نیز می‌توانند بر وضعیت اقتصادی تاثیر بگذارند. هرگونه تغییر در دولت یا سیاست‌های کلان اقتصادی ممکن است باعث ایجاد ابهاماتی در بازار شود که به نوسانات شدید منجر خواهد شد.

ریسک‌های غیرسیستماتیک

عملکرد ضعیف شرکت‌ها: مشکلات مدیریتی، ضعف در شفافیت مالی و عدم ارائه گزارش‌های دقیق از سوی برخی شرکت‌ها می‌تواند موجب کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شود. این عدم شفافیت ممکن است به افت ارزش سهام منجر شود.

نوسانات درآمد صنایع خاص: برخی صنایع مانند فولاد، پتروشیمی و خودروسازی به شدت تحت تاثیر قیمت جهانی کالاها و تغییرات نرخ ارز قرار دارند. هرگونه نوسان در این قیمت‌ها می‌تواند تاثیر زیادی بر سودآوری این صنایع بگذارد.

صنایعی با ظرفیت رشد

با توجه به تحلیل‌های انجام شده، برخی صنایع به دلیل شرایط خاص خود، ظرفیت بیشتری برای رشد دارند:

صنایع پتروشیمی و فولاد: این صنایع به دلیل توانایی افزایش قیمت محصولات خود در شرایط تورمی، احتمالا در صدر صنایع با رشد بالا قرار خواهند گرفت. همچنین کاهش فاصله بین نرخ دلار نیمایی و آزاد می‌تواند به این صنایع کمک کند.

صنعت معدن: با توجه به افزایش تقاضا برای مواد معدنی و فلزات پایه، این صنعت نیز می‌تواند از رشد قابل توجهی برخوردار شود.

صنایع فناوری اطلاعات و ارتباطات: با توجه به روند جهانی دیجیتالی شدن، این صنعت نیز ظرفیت بالایی برای جذب سرمایه‌گذاری و رشد دارد.

صنایعی که ممکن است افت کنند

در مقابل، برخی صنایع به دلیل چالش‌های خاص خود ممکن است با افت مواجه شوند:

صنایع وابسته به واردات: نوسانات نرخ ارز و محدودیت‌های وارداتی ممکن است فشار زیادی بر روی این صنایع وارد کند.

صنایع سنتی: صنایعی که توانایی تطبیق با تغییرات سریع بازار را ندارند، احتمالا دچار افت خواهند شد.

تحلیل تکنیکال شاخص کل

شاخص کل از قله ۲۹۵۰۰۰۰ شروع به افت کرده و همچنین حجم معاملات به شدت کاهشی شده و در حال حاضر شاخص کل درگیر ساخت الگوی اصلاحی است. عدد ۲۷۸۰۰۰۰ یک حمایت مهم از که با از دست دادن آن شاخص توانایی افت تا ۲۵۰۰۰۰۰ را دارد و اگر بالای عدد ۲۷۸۰۰۰۰ بماند، مقاومت ۲۹۵۰۰۰۰ برای آن جدی است، زیرا حجم معاملات افت پیدا کرده است. به طور کلی برای رد شدن از مقاومت نیاز به افزایش حجم معاملات بوده که فعلا مشاهده نمی‌شود.

با توجه به تحلیل‌های انجام شده، بورس ایران تا پایان سال ۱۴۰۳ می‌تواند شاهد نوساناتی باشد که تحت تاثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و اجتماعی قرار دارد. صنایع پتروشیمی، فولاد و معدن از جمله صنایعی هستند که ظرفیت رشد بالایی دارند، در حالی که صنایع وابسته به واردات و سنتی ممکن است با چالش‌هایی مواجه شوند. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری نسبت به انتخاب سبد سرمایه‌گذاری خود اقدام کنند و ریسک‌ها را مدیریت نمایند.