تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌وگو با اقتصاد معاصر

مکانیسم ماشه تاثیری بر بازار سرمایه ندارد

تحلیلگر بازار سرمایه گفت: ریسک سیستماتیک این روزها سایه سنگین خود را بر کل بازار سهام انداخته و توانایی سرکوب تقاضا و خرید را دارد. فعال شدن مکانیسم ماشه می‌تواند تحریم یا تنش‌های نظامی را به دنبال داشته باشد اما در صورت عدم وقوع جنگ، بازار توان رشد ریالی و تقویت برخی صنایع کلیدی را خواهد داشت.

کد خبر : ۳۲۷۰۰

جمعه - 14 شهريور 1404

پیام الیاس کردی، تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصاد معاصر با اشاره به وضعیت کنونی بازار سهام اظهار داشت: این روزها یک ریسک قابل توجه در بازار سهام وجود دارد که به آن ریسک سیستماتیک می‌گویند و این ریسک به حدی قدرتمند است که کل بازار را تحت تاثیر قرار داده و هرگونه تقاضا و خرید را سرکوب می‌کند. به نظر می‌رسد مکانیسم ماشه خود به تنهایی ریسک سیستماتیک ایجاد نمی‌کند، یعنی هنوز به اندازه جنگ یا انزوای بین‌المللی تهدیدکننده نیست اما می‌تواند عاملی برای فعال شدن این ریسک‌ها باشد.

وی افزود: اگر مکانیسم ماشه علیه ایران فعال شود، هزینه‌های احتمالی حمله فقط بر عهده کشور مهاجم نیست و کشورهای دیگر عضو سازمان ملل نیز مجبور به همکاری خواهند شد. تجربه گذشته نشان داده که پس از فعال شدن چنین مکانیسم‌هایی، کشور به بند ۷ شورای امنیت می‌رود و شرایطی شبیه تحریم و انزوای بین‌المللی بر آن تحمیل می‌شود.

الیاس کردی ادامه داد: با این حال، اگر مکانیسم ماشه فعال نشود یا جنگی رخ ندهد، بازار سهام توانایی بالایی برای رشد خواهد داشت، همان‌ طور که در سال ۹۷ شاهد افزایش قیمت‌ها با ماهیت تورمی بودیم. در این سناریو، بخش‌های سنتی بازار مانند خودرویی‌ها، بانکی‌ها و صنایع دیگر شرایط خوبی پیدا می‌کنند و بازار می‌تواند رشد دلاری مناسبی را تجربه کند.

وی درباره سناریوی دوم گفت: اگر مکانیسم فعال شود اما جنگ رخ ندهد، بخش‌هایی از بازار مانند صنایع غذایی و پتروشیمی که در سال‌های تحریمی کمک‌کننده بوده‌اند، باز هم رشد خواهند کرد. در این شرایط رشد بازار صرفا ریالی خواهد بود و سهامداران از افزایش دلاری چندان رضایت نخواهند داشت.

الیاس کردی تاکید کرد: در نهایت اگر جنگ رخ دهد، ریسک سیستماتیک به اوج خود می‌رسد و بازار سهام تحت تاثیر شدید قرار می‌گیرد، گرچه قیمت طلا و دلار افزایش خواهد یافت اما عملا بازار سهام بازنده اصلی خواهد بود.