به گزاش اقتصاد معاصر؛ در شرایط کنونی، گزارشها نشان میدهد که قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار آبشده در طلاین به حدود ۱۱۲ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان رسیده است و هر اونس طلای جهانی نیز تا در حدود ۴,۲۰۰ دلار افزایش یافته است. طبیعی است که در چنین فضایی، پرسش مهمی ذهن سرمایهگذاران را مشغول میکند:
آیا روند صعودی طلا ادامهدار خواهد بود؟
و مهمتر از آن، تا پایان اسفند ۱۴۰۴ چه بازه قیمتی برای طلای ۱۸ عیار قابل انتظار است؟
برای پاسخ به این سؤال، لازم است تحولات اقتصاد جهانی و داخلی را همزمان بررسی کنیم و با کمک سناریوهای مختلف، تصویری نسبتاً واقعبینانه از آینده قیمتها ترسیم کنیم.
بازار طلا از ابتدای تابستان تا امروز، تحت تأثیر چند تحول بزرگ قرار گرفته که همگی جهتگیری قیمت را صعودی کردهاند. مهمترین آنها عبارتاند از:
بخش مهمی از افزایش اخیر طلا در ایران ناشی از روند افزایشی بازارهای جهانی است. طلا در شش ماه گذشته از محدوده ۳,۵۰۰ دلار تا سقف ۴,۲۰۰ دلار رشد کرده است. رشدی که عمدتاً تحتتأثیر نگرانیهای ژئوپلیتیک، تغییر سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و کند شدن برخی اقتصادهای بزرگ رخ داده است.
اگرچه بازار ارز در بخشهایی از سال ۱۴۰۴ آرام بهنظر میرسید، اما با شروع پاییز و افزایش نااطمینانی، نرخ دلار دوباره وارد روند صعودی شد و اکنون در آستانهٔ ۱۲۱ هزار تومان قرار دارد. این افزایش نرخ ارز، مستقل از روند جهانی طلا، بهتنهایی عامل مضاعفی برای رشد قیمت در داخل کشور بوده است.
با وجود تلاش برای مهار تورم، پیشبینیها نشان میدهد نرخ تورم سال ۱۴۰۴ به بیش از ۴۵ درصد خواهد رسید. در چنین شرایطی، حفظ ارزش داراییها به دغدغهای عمومی تبدیل شده و تمایل خانوادهها برای تبدیل ریال به طلا روزبهروز بیشتر میشود.
ترکیب این سه عامل باعث شده طلا نه فقط یک کالای مصرفی، بلکه به یک پناهگاه مالی قابل اتکا تبدیل شود؛ پناهگاهی که در برابر کاهش ارزش پول ملی مقاومت میکند.
بازارهای جهانی همیشه تأثیر مستقیم و پررنگی بر قیمت طلا در بازار ایران دارند. برای تحلیل آینده، تحلیلگران بینالمللی سه سناریوی اصلی معرفی کردهاند:
اگر تنشهای ژئوپلیتیک فروکش کند و بانک مرکزی آمریکا به سیاستهای انقباضی خود ادامه دهد، احتمال دارد قیمت طلا در بازه ۳,۹۰۰ تا ۴,۱۰۰ دلار باقی بماند. بااینحال، با توجه به شرایط منطقه، این سناریو چندان محتمل نیست.
در شرایطی که تنشها در سطح متوسط باقی بمانند و برخی اقتصادها به سمت سیاستهای انبساطی حرکت کنند، میتوان انتظار داشت قیمت اونس طلا به ۴,۴۰۰ تا ۴,۴۵۰ دلار برسد. این سناریو با تحولات فعلی سازگارتر است و احتمال تحقق آن نسبتاً زیاد است.
اگر بحرانهای امنیتی یا رکود جهانی رخ دهد، طلا میتواند به سطوحی بالاتر از ۵,۰۰۰ دلار برسد. اگرچه احتمال این رخداد کمتر است، اما نمیتوان آن را کاملاً نادیده گرفت؛ زیرا بازار جهانی در معرض شوکهای ناگهانی قرار دارد.
با توجه به دادههای فعلی، سناریوی دوم یعنی تداوم روند افزایشی تا حدود ۴,۴۰۰ دلار محتملترین حالت در پایان سال شمسی ۱۴۰۴ است.
با توجه به تورم بالا، کسری بودجه و رشد نقدینگی، انتظار میرود نرخ دلار در بازار آزاد تا پایان سال به بازه ۱۲۵,۰۰۰ تا ۱۴۵,۰۰۰ تومان برسد. حتی در صورت ثبات قیمت جهانی طلا، رشد نرخ ارز بهتنهایی میتواند قیمت طلای داخلی را در مسیر صعودی نگه دارد.
همانطور که در سالهای گذشته مشاهده شده، از آذر تا اسفند بهطور سنتی تقاضا برای خرید طلا افزایش مییابد؛ از خریدهای مناسبتی تا هدیههای نوروزی. علاوه بر این، در دورهای که بازار مسکن با رکود مواجه است و بازار سرمایه عملکردی پرنوسان دارد، مردم برای حفظ ارزش پول خود بیشتر به خرید طلا و سکه گرایش پیدا میکنند.
در اقتصادی که مردم انتظار افزایش قیمتها را دارند، تمایل به خرید طلا بیشتر از حالت عادی میشود. همین رفتار جمعی باعث ایجاد تقاضای بیشتر و فشار صعودی بر قیمت میشود.
برای محاسبه قیمت طلا، از فرمول زیر استفاده میشود:
قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار = (۳۱.۱ × قیمت اونس × نرخ دلار) × ۰.۷۵۴
با فرض:
قیمت اونس جهانی: ۴,۲۰۸ تا ۴,۴۵۰ دلار
نرخ دلار: ۱۲۱,۰۰۰ تا ۱۴۵,۰۰۰ تومان
سه سناریوی قیمتی بهدست میآید:
در صورت کاهش تنشها و ثبات نسبی بازار ارز، قیمت طلای ۱۸ عیار میتواند در حدود:
۱۲,۷۰۰,۰۰۰ تا ۱۳,۰۰۰,۰۰۰ تومان
قرار گیرد.
اگر شرایط کنونی ادامه پیدا کند، تورم پابرجا بماند و نرخ ارز با شیبی ملایم افزایش یابد:
۱۳,۵۰۰,۰۰۰ تا ۱۵,۰۰۰,۰۰۰ میلیون تومان
محتملترین بازه برای پایان سال است.
در شرایط بحران امنیتی یا تحریمهای شدیدتر، احتمال جهش ناگهانی قیمت وجود دارد:
۱۵,۰۰۰,۰۰۰ میلیون تا بیش از ۱۸ میلیون تومان
تحلیل روندهای اخیر نشان میدهد که طلا قبلاً بخشی از انتظارات آینده را در قیمت فعلی خود منعکس کرده است. اما این واقعیت را هم باید پذیرفت که:
نرخ ارز رو به افزایش است،
تورم در سطح بالا قرار دارد،
قیمت جهانی طلا در مسیر افزایشی تثبیت شده است،
و تقاضای فصلی نیز در ماههای آینده تشدید خواهد شد.
با درنظر گرفتن این عوامل، افزایش ۱۰ تا ۲۵ درصدی قیمت طلا تا پایان اسفند کاملاً منطقی بهنظر میرسد. بنابراین، میانگین محتمل برای قیمت، در محدوده ۱۴,۵۰۰,۰۰۰ میلیون تومان است که میتوان آن را نقطه تعادل بازار دانست.
در شرایط فعلی، هدف اصلی از خرید طلا نباید کسب سود سریع باشد؛ بلکه باید حفظ ارزش دارایی و کاهش ریسک باشد. در ادامه چند راهکار کاربردی مطرح میشود:
بهجای خرید یکباره، بهتر است خرید در چند مرحله انجام شود تا اثر نوسانات کوتاهمدت کاهش یابد.
اگر بهطور مقطعی قیمت طلا کاهش یافت, مثلاً بهدلیل انتشار اخبار مثبت سیاسی این کاهش معمولاً کوتاهمدت است و فرصت خوبی برای خرید محسوب میشود.
ترس از جاماندن یا فشار ناشی از شایعات رسانهای میتواند باعث خرید شتابزده شود. بهترین تصمیم، خرید بر اساس تحلیل و برنامهریزی است نه احساسات.
حتی اگر طلا گزینهای امن باشد، باز هم بهتر است تمام سرمایه را فقط به طلا اختصاص ندهید و از تنوع در سبد دارایی بهره ببرید.
بازار طلا در سال ۱۴۰۴ در نقطهای قرار گرفته که ترکیب فشارهای جهانی و داخلی آن را به سمت مسیر صعودی سوق میدهد. از یک سو، افزایش قیمت اونس تحتتأثیر تحولات ژئوپلیتیک و سیاستهای اقتصادی، و از سوی دیگر، تورم داخلی و روند افزایشی نرخ ارز، دستبهدست هم دادهاند تا قیمت طلای داخلی به رکوردهای تاریخی نزدیک شود.
با درنظر گرفتن تمامی ابعاد، میتوان گفت:
محتملترین بازه قیمت برای طلای ۱۸ عیار در پایان اسفند ۱۴۰۴ بین ۱۳.۵ تا ۱۵.۵ میلیون تومان خواهد بود.
این پیشبینی یک قطعیت مطلق نیست؛ بلکه حاصل تحلیل مجموعهای از عوامل اقتصادی، سیاسی و رفتاری است. طلا همچنان نقش یک دارایی امن و محافظتکننده در برابر تورم را بازی میکند و میتواند برای سرمایهگذاران محتاط، گزینهای قابل اتکا باشد.