استیبل‌کوین روسی که می‌خواهد فراتر از تحریم‌ها زنده بماند

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ در شرایطی که تحریم‌های مالی غرب علیه روسیه همچنان ادامه دارد، یک استیبل‌کوین کمتر شناخته ‌شده به نام A۷A۵ به‌ سرعت در حال تبدیل شدن به یکی از مهم‌ترین ابزارهای مالی غیر دلاری در تجارت بین‌المللی روسیه است. این توکن که ارزش آن به روبل روسیه متصل شده، توسط شرکت قرقیزستانی Old Vector منتشر می‌شود؛ شرکتی که تحت چارچوب قانونی دارایی‌های دیجیتال قرقیزستان فعالیت می‌کند و همین موضوع باعث شده این پروژه خارج از حوزه مستقیم اجرای تحریم‌های آمریکا و اتحادیه اروپا قرار بگیرد.

A۷A۵ با سپرده‌های روبلی نگهداری ‌شده در بانک روسی Promsvyazbank پشتیبانی می‌شود؛ بانکی که سال‌هاست تحت تحریم‌های غرب قرار دارد و به‌عنوان یکی از بانک‌های مهم مرتبط با بخش دفاعی روسیه شناخته می‌شود. این استیبل‌کوین از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۵ تاکنون بین ۷۰ تا ۱۰۰ میلیارد دلار حجم تراکنش آن‌چین ثبت کرده؛ رقمی که برای یک استیبل‌کوین غیردلاری بسیار قابل‌توجه ارزیابی می‌شود.

این توکن عمدتا روی بلاکچین‌های ترون و اتریوم فعالیت می‌کند و ارزش بازار در گردش آن اکنون از ۵۰۰ میلیون دلار عبور کرده است؛ موضوعی که A۷A۵ را به بیست‌ویکمین استیبل‌کوین بزرگ جهان تبدیل می‌کند. طبق گزارش‌ها، حدود ۱۵ درصد از تراکنش‌های مالی فرامرزی روسیه اکنون از طریق این استیبل‌کوین انجام می‌شود و از آن به‌عنوان یکی از اجزای کلیدی شبکه پرداخت جایگزین روسیه یاد می‌شود؛ شبکه‌ای که تجارت با چین، ایران و کشورهای جنوب شرق آسیا را تسهیل می‌کند. بخش عمده معاملات این توکن نیز از طریق صرافی Grinex انجام می‌شود؛ پلتفرمی که به‌طور اختصاصی برای این مسیر مالی طراحی شده است.

مدل فعالیت A۷A۵ توجه تحلیلگران را به خود جلب کرده، زیرا ترکیبی از سه عنصر مهم را ارائه می‌دهد. انتشار استیبل‌کوین از طریق کشوری همسو با روسیه، پشتیبانی توکن با سپرده‌های بانکی داخلی و استفاده از بلاکچین‌های بدون مجوز و غیرمتمرکز است. همین ساختار باعث شده محدود کردن کامل فعالیت این پروژه برای غرب دشوار باشد.

اگرچه آمریکا و اتحادیه اروپا تحریم‌هایی علیه A۷A۵ و نهادهای مرتبط اعمال کرده‌اند و این موضوع موجب حذف آن از برخی پلتفرم‌های بزرگ و محدود شدن دسترسی‌اش در صرافی‌های غیرمتمرکز شده اما این توکن همچنان به فعالیت خود ادامه می‌دهد و در کمتر از یک سال موفق شده از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار حجم تراکنش آن‌چین عبور کند.

تنظیم‌گران غربی می‌توانند شرکت‌ها و افراد مرتبط را تحریم کنند اما نمی‌توانند کشوری مستقل را مجبور به تعطیلی کسب‌وکاری کنند که مطابق قوانین داخلی آن کشور فعالیت می‌کند. همین مساله باعث شده A۷A۵ به نمونه‌ای مهم از استفاده ژئوپلیتیکی از فناوری بلاکچین تبدیل شود؛ مدلی که می‌تواند توسط سایر اقتصادهای تحت تحریم نیز تکرار شود.

در همین حال، مدیران A۷A۵ تلاش می‌کنند این پروژه را صرفا یک ابزار دور زدن تحریم معرفی نکنند. اولگ اوگیننکو، یکی از مدیران پروژه، تاکید کرده که این استیبل‌کوین حتی در صورت کاهش یا لغو تحریم‌ها نیز می‌تواند به فعالیت خود ادامه دهد؛ زیرا مزیت اصلی آن تسویه سریع، ارزان و غیر دلاری در تجارت بین‌المللی است.

وی اعلام کرده هدف نهایی A۷A۵ ایجاد شبکه‌ای برای تبادل مستقیم استیبل‌کوین‌ها بدون وابستگی به دلار آمریکا یا استیبل‌کوین‌های بزرگی مانند USDT و USDC است؛ اقدامی که در صورت گسترش می‌تواند بخشی از ساختار سنتی پرداخت‌های بین‌المللی را تغییر دهد.

یکی دیگر از ویژگی‌های A۷A۵ نرخ بازدهی بالای آن است. مدیران پروژه اعلام کرده‌اند این توکن در حال حاضر حدود ۱۳.۵ درصد سود ارائه می‌دهد؛ رقمی که تحت تاثیر نرخ بهره بالای اقتصاد روسیه قرار دارد. اگرچه مسوولان پروژه می‌گویند هدف اصلی، تسهیل تجارت فرامرزی است اما بازدهی بالا باعث شده بخشی از سرمایه‌گذاران نیز به آن جذب شوند.

در عین حال، تحریم‌ها همچنان واقعیت عملی فعالیت این پروژه را شکل می‌دهند. مدیران A۷A۵  می‌گویند حتی حضور در کنفرانس‌های بین‌المللی رمزارزی نیز برای آن‌ها با محدودیت همراه است؛ به‌طوری که در برخی رویدادها اجازه اسپانسری دارند اما امکان نمایش لوگو یا حضور رسمی در پنل‌ها را پیدا نمی‌کنند.

با وجود تمام این محدودیت‌ها، A۷A۵ اکنون دیگر فقط یک پروژه کوچک رمزارزی نیست، بلکه به بخشی از معماری مالی جدید روسیه تبدیل شده؛ معماری‌ای که تلاش می‌کند وابستگی تجارت بین‌المللی به دلار و شبکه بانکی غرب را کاهش دهد. با این حال، آینده این استیبل‌کوین همچنان به تحولات ژئوپلیتیکی، شدت تحریم‌ها و میزان پذیرش زیرساخت‌های مالی غیر دلاری در اقتصاد جهانی وابسته خواهد بود.