آیا بزرگ‌ترین رمزارز جهان به پایان سقوط نزدیک شده است؟

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ بیت‌کوین در معاملات اخیر یکی از روزهای پرنوسان خود را پشت سر گذاشت و با افزایش نگرانی‌ها در بازارهای جهانی، به محدوده ۶۱ هزار دلار سقوط کرد. بزرگ‌ترین رمزارز جهان که در روزهای گذشته تلاش کرده بود جایگاه خود را بالای ۶۳ هزار دلار حفظ کند، تحت تاثیر افزایش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی با فشار فروش مواجه شد و حدود ۳.۵ درصد کاهش قیمت را تجربه کرد.

افت قیمت فقط به بیت‌کوین محدود نماند و بیشتر دارایی‌های بزرگ بازار نیز در مسیر نزولی قرار گرفتند. اتریوم بیش از ۴ درصد کاهش یافت و به محدوده ۱،۷۰۰ دلار نزدیک شد، ریپل بیش از ۵ درصد افت کرد و سولانا نیز با کاهش حدود ۷ درصدی روبه‌رو شد. کاهش هم‌زمان قیمت رمزارزهای بزرگ نشان می‌دهد نگرانی سرمایه‌گذاران تنها مربوط به یک دارایی خاص نیست و کل بازار تحت تاثیر فضای نامطمئن اقتصاد جهانی قرار گرفته است.

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار، افزایش دوباره نگرانی‌ها درباره تنش‌های نظامی در خاورمیانه است. پس از اظهارات دونالد ترامپ درباره پایان آتش‌بس با ایران، نگرانی‌ها درباره ادامه درگیری‌ها افزایش یافت و بازارهای مالی واکنش منفی نشان دادند. سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی معمولا از دارایی‌های پرریسک فاصله می‌گیرند و به سمت دارایی‌هایی مانند دلار یا اوراق کم‌ریسک‌تر حرکت می‌کنند.

هم‌زمان با افزایش نگرانی‌های ژئوپلیتیک، قیمت نفت نیز رشد کرد. نفت خام آمریکا در معاملات اخیر بیش از ۵ درصد افزایش یافت و از محدوده ۷۸ دلار عبور کرد. افزایش قیمت انرژی برای بازارهای مالی اهمیت زیادی دارد، زیرا رشد قیمت نفت می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را افزایش دهد و دوباره نگرانی‌ها درباره تورم جهانی را تشدید کند.

تورم بالاتر نیز می‌تواند مسیر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی را دشوارتر کند. اگر فشارهای تورمی ادامه پیدا کند، احتمال کاهش سریع نرخ بهره کمتر می‌شود و نرخ‌های بهره بالا معمولا برای دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال خبر خوبی نیست، زیرا بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند منابع خود را در دارایی‌های امن‌تر نگه دارند.

با وجود این فشارها، همه تحلیلگران نسبت به آینده بیت‌کوین بدبین نیستند. برخی معتقدند افت اخیر می‌تواند بخشی از فرآیند طبیعی پایان یک دوره نزولی باشد. این گروه به برخی شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای اشاره می‌کنند که نشان می‌دهد فشار فروش نسبت به ماه‌های گذشته کاهش یافته است.

یکی از این نشانه‌ها، رفتار دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین است. داده‌های مربوط به شاخص SOPR نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت دوباره توانسته‌اند با سود اقدام به فروش کنند؛ اتفاقی که در برخی دوره‌های گذشته پس از رسیدن بازار به مراحل پایانی نزول مشاهده شده است.

در مقابل، گروه دیگری از تحلیلگران معتقدند هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت بیت‌کوین به کف نهایی رسیده است. آن‌ها به شاخص‌هایی مانند NUPL اشاره می‌کنند که میزان سود و زیان دارندگان بیت‌کوین را بررسی می‌کند. بر اساس این دیدگاه، در چرخه‌های نزولی قبلی، بازار معمولا زمانی به کف رسیده که میزان زیان سرمایه‌گذاران به سطوح شدیدتری رسیده باشد.

برخی تحلیلگران احتمال می‌دهند بیت‌کوین در صورت ادامه فشارهای اقتصادی و کاهش نقدینگی جهانی، ابتدا به محدوده ۵۶ تا ۵۲ هزار دلار بازگردد. حتی سناریوهای محتاطانه‌تر، احتمال کاهش قیمت تا محدوده ۴۰ تا ۴۵ هزار دلار را نیز مطرح کرده‌اند. البته این پیش‌بینی‌ها قطعی نیست و به عواملی مانند تصمیم‌های بانک مرکزی آمریکا، وضعیت تورم و شرایط بازارهای جهانی بستگی دارد.

در سوی دیگر، ورود سرمایه‌های نهادی همچنان یکی از نقاط قوت بازار بیت‌کوین محسوب می‌شود. صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت‌کوین در آمریکا پس از یک دوره خروج سرمایه، دوباره شاهد ورود پول بودند. در چند روز اخیر، ETFهای بیت‌کوین بیش از ۲۰ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند و مجموع دارایی‌های این صندوق‌ها نیز به بیش از ۷۷ میلیارد دلار رسید.

این موضوع نشان می‌دهد با وجود کاهش قیمت، سرمایه‌گذاران بزرگ هنوز علاقه خود را به بیت‌کوین از دست نداده‌اند. حضور صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ و شرکت‌هایی که بیت‌کوین را به عنوان بخشی از ذخایر خود نگهداری می‌کنند، ساختار بازار را نسبت به چرخه‌های نزولی گذشته تغییر داده است.

در مجموع، بیت‌کوین اکنون در شرایطی قرار دارد که عوامل منفی و مثبت هم‌زمان بر قیمت آن اثر می‌گذارند. از یک طرف، افزایش تنش‌های سیاسی، رشد قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی و احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا می‌تواند فشار بیشتری بر بازار وارد کند. از طرف دیگر، کاهش تدریجی فشار فروش، ورود سرمایه نهادی و برخی نشانه‌های تکنیکال، امیدها برای پایان دوره نزولی را افزایش داده است.

به نظر می‌رسد محدوده ۶۰ هزار دلار در کوتاه‌مدت به یکی از مهم‌ترین نقاط تعیین‌کننده برای بیت‌کوین تبدیل شده است. حفظ این سطح می‌تواند زمینه را برای ثبات بیشتر بازار فراهم کند اما از دست رفتن آن ممکن است موج جدیدی از نگرانی و فروش را در میان معامله‌گران ایجاد کند. آینده بیت‌کوین در ماه‌های پیش‌رو بیش از هر زمان دیگری به مسیر اقتصاد جهانی، سیاست‌های پولی و میزان بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران وابسته خواهد بود.