افت شاخص کل بورس؛ فلزی‌ها مقاوم‌تر از پالایشی‌ها ماندند

به‌ گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ شاخص کل بورس تهران در معاملات یکشنبه با افت ۲.۳۵ درصدی، ۱۸۴ هزار واحد عقب نشست و به ۷ میلیون و ۶۵۴ هزار واحد رسید. خروج ۷.۱ همت پول حقیقی، منفی‌شدن ۷۳ درصد نمادها و برتری ارزش صف‌های فروش، از تداوم فشار عرضه حکایت دارد. پیش‌بینی برای دوشنبه نیز ادامه فضای منفی بازار است؛ با این تفاوت که به دلیل وضعیت متفاوت قیمت‌های جهانی، انتظار می‌رود نمادهای فلزی نسبت به پالایشی‌ها مقاومت بیشتری نشان دهند.

افزایش ۱۰ درصدی ارزش معاملات تا ۳۳.۳ همت در روزی که شاخص بیش از ۲ درصد افت کرده، نشانه بازگشت خریداران نیست. پول حقیقی همچنان از بازار خارج می‌شود و سفارش‌های فروش نیز بر تقاضا غلبه دارند. در چنین وضعیتی، رشد ارزش معاملات بیشتر از آنکه نشانه ورود سرمایه باشد، از شدت گرفتن جابه‌جایی سهام در سمت عرضه خبر می‌دهد. بازار امروز با یک اصلاح محدود روبه‌رو نبود؛ فشار فروش به بخش بزرگی از نمادها سرایت کرد.

فروشنده‌ها دست بالا را گرفتند

شاخص کل با افت ۱۸۴ هزار و ۳۷۸ واحدی به ۷ میلیون و ۶۵۴ هزار و ۴۷۶ واحد رسید. از مجموع ۶۱۱ نماد بررسی‌شده، ۴۴۶ نماد معادل ۷۳ درصد بازار منفی و فقط ۱۶۰ نماد معادل ۲۶ درصد مثبت بودند. این ترکیب نشان می‌دهد افت امروز محدود به چند نماد بزرگ و شاخص‌ساز نبود و بخش عمده بازار را درگیر کرد. 

در پایان معاملات، ۲۱۲ نماد صف فروش به ارزش ۷.۲۴۶ همت داشتند؛ در مقابل، تعداد صف‌های خرید ۹۵ نماد و ارزش آن‌ها ۳.۹۷۸ همت بود. ارزش سفارش‌های فروش حدود ۱.۸ برابر سفارش‌های خرید بود. این نسبت در کنار خروج ۷.۱ همت پول حقیقی، تصویر روشنی از برتری عرضه ارائه می‌کند. ارزش معاملات با رشد ۱۰ درصدی به ۳۳.۳ همت رسید اما افزایش گردش معاملات در کنار افت قیمت‌ها و خروج نقدینگی، نشانه مثبتی نیست. تا زمانی که افزایش معاملات با بهبود خالص خرید حقیقی همراه نشود، نمی‌توان آن را به بازگشت تقاضا تعبیر کرد.

فملی و شپنا در صدر ارزش معاملات

فملی با یک‌هزار و ۹۱۸ میلیارد تومان بیشترین ارزش معاملات را ثبت کرد. شپنا با یک‌هزار و ۲۵۲ میلیارد تومان، شتران با یک‌هزار و ۴ میلیارد تومان، فولاد با ۸۸۲ میلیارد تومان و فباهنر با ۷۹۲ میلیارد تومان در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. در حجم معاملات نیز وبملت، وتجارت، خودرو، ذوب و فولاد بیشترین تحرک را داشتند.

تمرکز ارزش معاملات روی فملی، شپنا و شتران در روزی که بازار با خروج پول سنگین مواجه بود، اهمیت دارد؛ این نمادها بخش قابل‌ توجهی از گردش معاملات را به خود اختصاص دادند اما هنوز نشانه‌ای از تبدیل این گردش به تقاضای موثر دیده نمی‌شود. در گروه بانکی و خودرویی نیز حجم بالای معاملات وبملت، وتجارت و خودرو نتوانست مانع غلبه فروش شود.

دوشنبه؛ فلزی‌ها در برابر پالایشی‌ها

برای پیش‌بینی معاملات دوشنبه، وضعیت بازار جهانی کالاها نکته مهمی دارد. طبق داده‌های منتشرشده در بازار داخلی، شمش فولادی با رشد ۰.۷۵ درصدی به ۴۸۵ دلار در هر تن و مس کاتد با افزایش ۱.۴ درصدی به ۹ هزار و ۱۸۰ دلار رسیده است. آلومینیوم نیز رشد ۰.۶ درصدی داشته است. در مقابل، نفت برنت در معاملات یکشنبه حدود ۱.۳ درصد افت کرد و بازار فلزات گران‌بها نیز با کاهش قابل‌ توجه قیمت طلا و نقره روبه‌رو بود.

این واگرایی برای بورس تهران اهمیت دارد. در شرایطی که قیمت‌های مرجع مس و فولاد در مسیر مثبت قرار گرفته‌اند، نمی‌توان فشار فروش امروز را به‌ تنهایی دلیلی برای تضعیف چشم‌انداز بنیادی همه شرکت‌های فلزی دانست. انتظار دارم فملی، فولاد و فباهنر در معاملات دوشنبه نسبت به نمادهای پالایشی مقاومت بیشتری نشان دهند؛ البته این به معنای پیش‌بینی رشد قطعی آن‌ها نیست. اگر عرضه عمومی بازار ادامه پیدا کند، این گروه نیز از افت قیمت‌ها مصون نخواهد ماند.

در سمت مقابل، افت نفت برنت و شرایط نامطمئن بازار انرژی، پشتوانه کوتاه‌مدت پالایشی‌ها را ضعیف‌تر کرده است. بنابراین، در معاملات دوشنبه شپنا و شتران را در موقعیت حساس‌تری نسبت به نمادهای فلزی ارزیابی می‌کنم. رشد ارزش معاملات این دو نماد در روز یکشنبه نیز تا زمانی که با تغییر جهت جریان پول همراه نشود، برای نتیجه‌گیری درباره بازگشت تقاضا کافی نیست.

با وجود این، پیش‌بینی برای دوشنبه همچنان منفی و محتاطانه است. برتری صف‌های فروش، خروج ۷.۱ همت پول حقیقی و منفی‌بودن ۷۳ درصد نمادها، فعلا دست فروشندگان را بالا نگه داشته است. در این میان، فملی، فولاد و فباهنر به دلیل وضعیت بهتر قیمت‌های مرجع فلزات، شانس مقاومت بیشتری نسبت به پالایشی‌ها دارند اما تا زمانی که خروج پول متوقف نشود، نمی‌توان انتظار بازگشت فراگیر بازار را داشت.