طلای ۵ هزار دلاری در راه است؛ صعودی مطمئن یا حبابی در آستانه ترکیدن؟

به گزارش اقتصادمعاصر؛ براساس گزارش «وال استریت»، طلا از پایان سال ۲۰۱۹ تاکنون حدود ۱۸۴ درصد رشد داشته است. این فلز گرانبها در نخستین ماه سال جدید میلادی که تاکنون ۱۹ روز از آن سپری شده، حدود ۶ درصد رشد کرده به طوری که قراردادهای آتی برای تحویل در پایان ۱۶ ژانویه در بورس کالای نیویورک با قیمت ۴۵۸۸.۴۰ دلار در هر اونس بسته شد.

اما دلیل این روند صعودی طلا چیست؟

پیش‌بینی‌ها درباره طلا نیز همچون سهام برای سال ۲۰۲۶، مثبت بوده و به همین دلیل است که شرکت‌های مستقر در وال‌استریت طی یک نظرسنجی، پیش‌بینی‌های خود را درباره قیمت طلا در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۵، به اندازه ۱۷ درصد افزایش داده‌اند.

از جمله دلایل رالی طلا می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
بانک‌های مرکزی به ویژه در آسیا برای محافظت در برابر با سقوط ارزها، به خرید گسترده طلا روی آورده‌اند.

خرید دیوانه‌وار چینی‌ها و هندی‌ها نیز همچنان ادامه دارد؛ کشورهایی که در آنها مالکیت طلا بسیار اهمیت دارد.

صندوق‌های پوشش ریسک هم با هدف تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌هایشان که به طور سنتی بر سهام، اوراق قرضه و همچنین املاک و مستغلات متمرکز بود، اقدام به خرید طلا کرده‌اند.
باور رایج درباره طلا قابل تغییر است!

نگارنده این مطلب در بخشی دیگر نوشته است: به عنوان کسی که حدود ۴۰ سال اخبار طلا و فلزات گرانبها را پوشش داده است، باید بگویم که دلایل مذکور را در دهه ۱۹۸۰ هم به یاد دارم. قیمت نفت اوج گرفته بود. دلار رو به افول بود و وقتی که طلا از ۸۵۰ دلار عبور کرد، از نظر همه سقف بعدی ۱۰۰۰ دلار بود؛ با این تفاوت که چنین اتفاقی نیفتاد و قیمت‌ها شکست و شکست. طلا تا سال ۱۹۸۵ با بیش از ۶۰ درصد ریزش، به ۳۵۰ دلار رسید و تا آوریل ۲۰۰۸ یعنی درست همزمان با «رکود بزرگ»، رنگ ۸۵۰ دلار را ندید.

بنابراین، می‌دانم که ممکن است هم برای طلا و هم نقره که این اواخر جهش دیوانه‌وارتری داشته و تنها در سال جاری میلادی، ۲۳ درصد رشد کرده است، اتفاق بدی رخ دهد و رخ هم خواهد داد؛ تنها پرسش این است که جرقه این اتفاق چه خواهد بود؟

جرقه‌های ریزش طلا در ۱۹۸۰:

* بورس‌های کالا با هدف مهار سفته‌بازی در طلا و نقره، نرخ‌ بهره معاملات «مارجین*» را به شدت افزایش دادند.

* معاملات مارجین: نوعی معامله که شما با سرمایه اولیه پایین، مقداری پول از صرافی با نرخ بهره معمولا پنج درصد، قرض گرفته و معامله‌ای چند برابر سرمایه اولیه خود انجام می‌دهید.

* فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را با هدف مقابله با تورم، به شدت بالا برد؛ سیاستی که به وضوح ضربه سختی به سفته‌بازان وارد کرد.

اکثر سفته‌بازان برای باز کردن موقعیت(پوزیشن) معاملاتی، پول مورد نیازشان را وام گرفتند و اگر نرخ بهره این وام‌ها مشابه آنچه در سال ۱۹۸۰ رخ داد، بالا برود، آنگاه معامله‌گران در سریع‌ترین زمان ممکن، از موقعیت‌ها خارج می‌شوند؛ در آن سال، برخی جان سالم به‌در بردند و بسیاری هم نه.

در سال ۲۰۱۳ قیمت‌ها بار دیگر بالا رفت زیرا به نظر می‌رسید که ایالات متحده به سمت قصور بدهی پیش می‌رود.

در آن مقطع فدرال رزرو ورود کرد و آنطور که فوربس نوشته است، دولت باراک اوباما، رئیس جمهوری وقت به همراه کنگره تحت کنترل جمهوری‌خواهان، سرانجام به راه‌حلی دست یافتند. قیمت طلا ۴۰ درصد سقوط کرد.
پیش‌بینی وال‌استریت درباره روند حرکت طلا در سال ۲۰۲۶ چیست؟

در وال‌استریت همه به خاطر دلایلی که ذکر شد یعنی کسری بودجه کلان، تنش‌های ژئوپلیتیکی و تضعیف دلار، نسبت به طلا خوش‌بین هستند که البته پیش‌بینی آنها در دامنه‌ای محدود نوسان می‌کند.

برخی نیز هستند که برای طلا جهشی به مراتب بیشتر متصور شده‌اند. یورگ کینر، مدیر اجرایی موسسه مالی «Swiss Asia Capital» مستقر در سنگاپور برای طلا در سال ۲۰۲۶ قیمت ۸۰۰۰ هزار دلار را پیش‌بینی می‌کند.

شرکت خدمات سرمایه‌گذاری «Yardeni Research of Glen Head» مستقر در نیویورک هم قیمت ۶۰۰۰ هزار دلار در هر اونس را در سال جاری برای فلز زرد پیش‌بینی کرده است. با این حال، «اِد یاردینی» مدیرعامل این شرکت در یادداشتی به تاریخ ۲۳ دسامبر ۲۰۲۵، نوشت که برای طلا تا سال ۲۰۳۰ قیمت ۱۰ هزار دلار در هر اونس را پیش‌بینی می‌کند.

پیش‌بینی تحلیلگران درباره طلا در سال ۲۰۲۶:

بانک سرمایه‌گذاری چندملیتی «جفریز گروپ»: ۶۶۰۰ دلار(افزایش ۵۲.۰۴ درصدی نسبت به پیش‌بینی قبلی)

گروه یاردینی: ۶۰۰۰ هزار دلار (افزایش ۳۸.۲۱ درصدی)

یوبی‌اس: ۵۴۰۰ دلار (افزایش ۲۴.۳۹ درصدی)

جی‌پی‌مورگان: ۵۰۵۵ دلار(افزایش ۱۶.۴۵ درصدی)

شرکت خدمات مالی چارلز شوآب: ۵۰۵۵ دلار( افزایش ۱۶.۴۵ درصدی)

بانک‌آوامریکا: ۵۰۰۰ هزار دلار (افزایش ۱۵.۱۸ درصدی)

ANZ استرالیا: ۵۰۰۰ هزار دلار (افزایش ۱۵.۱۸ درصدی)

دویچه‌بانک: ۴۹۵۰ دلار (افزایش ۱۴.۰۳ درصدی)

گلدمن ساکس: ۴۹۰۰ دلار (افزایش ۱۲.۵۷ درصدی)

مورگان استنلی:‌ ۴۸۰۰ دلار (افزایش ۱۰.۵۷ درصدی)

استاندارد چارتر: ۴۸۰۰ دلار (افزایش ۱۰.۵۷ درصدی)

ولز فارگو: ۴۵۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار (افزایش ۳.۶۵ تا ۸.۲۶ درصدی)

میانگین پیش‌بینی ۵۱۸۰ دلار (معادل ۱۹.۳ درصد رشد) است./دنیای اقتصاد