دلایل رکوردشکنی قیمت طلا؛ از تعرفه‌های ترامپ تا تصمیم فدرال رزرو

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ با نوسانات اقتصادی و تغییر سیاست‌ها در جهان، طلا به دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران و دولت‌ها تبدیل شده است. به باور کارشناس بازارهای مالی، پیش‌بینی می‌شود که قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ به دلیل ترکیبی از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی با نوسانات قابل توجهی روبه‌رو خواهد شد.

با این وجود، طلا یکی از مهم‌ترین پناهگاه‌های امن در سال ۲۰۲۵ باقی خواهد ماند، زیرا فشارهای اقتصادی مداوم جهانی، به ویژه تورم، سیاست‌های نرخ بهره بانک مرکزی و تنش‌های ژئوپلیتیکی در بسیاری از مناطق در سراسر جهان در این روند تاثیرگذار است. 

اخیرا نیز قیمت طلا برای اولین بار در تاریخ خود از مرز ۳۰۰۰ دلار در هر اونس فراتر رفت و رکورد جدید را به ثبت رساند که نشان‌دهنده میزان نوسانات اقتصادی و تنش‌های تجاری در بازارهای جهانی است.

این افزایش ناشی از عوامل متعددی است که مهم‌ترین آن‌ها تشدید درگیری‌های تجاری، انتظارات کاهش نرخ بهره آمریکا و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل نااطمینانی اقتصادی است.

دلایل اصلی افزایش قیمت طلا

قیمت نقدی طلا در یک روز، با افزایش ۰.۴ درصدی به ۳۰۰۰.۳۹ دلار در هر اونس و به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ رسید. البته معاملات آتی آمریکا نیز با ۰.۷ درصد افزایش به ۳۰۱۲.۹۰ دلار رسید. به باور کارشناسان عوامل مختلفی در این روند تاثیرگذار بوده که به مهمترین آن‌ها اشاره می‌شود. 

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تجاری: ادامه درگیری‌های تجاری، به ویژه بین ایالات متحده و چین، به همراه افزایش تعرفه‌های تجاری، بی‌ثباتی بازار را افزایش و سرمایه‌گذاران را به سمت طلا سوق داده است.

چشم‌انداز اقتصادی: داده‌های تورم ایالات متحده و احتمال کاهش نرخ بهره، بازده اوراق قرضه را کاهش و جذابیت طلا را به عنوان یک سرمایه‌گذاری مطمئن افزایش داد. 

افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران: سرمایه‌گذاران به‌ ویژه با وجود ترس از رکود اقتصادی بالقوه، طلا را به‌ عنوان یک محافظ اصلی در نظر می‌گیرند.

به باور کارشناسان، با وجود رسیدن قیمت طلا به ۳۰۰۰ دلار، احتمالا در کوتاه‌مدت عقب‌نشینی نرخ مشاهده شود اما روند کلی همچنان مثبت است، زیرا با ادامه‌ عدم اطمینان اقتصادی، احتمالا تا سال ۲۰۲۵ افزایش بیشتر به ۳۰۵۰ دلار در هر اونس ثبت شود. برای نمونه، صندوق سرمایه‌گذاری SPDR Gold Trust، بزرگترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلای جهان، شاهد افزایش دارایی‌های خود به ۹۰۵.۸۱ متریک تن بوده که بالاترین سطح از آگوست ۲۰۲۳ محسوب شده و تاییدکننده تقاضای قوی برای این فلز زرد است. 

سیاست‌های تجاری دونالد ترامپ، رئیس‌ جمهور آمریکا، به‌ ویژه اعمال تعرفه‌های ۲۰۰ درصدی بر برخی واردات از اتحادیه اروپا، به افزایش اضطراب در بازارهای مالی منجر شده و سرمایه‌گذاران را به دنبال دارایی‌های امن مانند طلا ترغیب کرده است. از همین‌رو، فلز زرد همچنان از شتاب قوی در بازارهای جهانی برخوردار است و با تنش‌های اقتصادی و سیاسی مداوم، احتمالا در دوره آینده به رکوردهای جدیدی دست یابد.

تحلیل تکنیکال

به باور کارشناسان، قیمت طلا همچنان در یک مسیر صعودی قرار دارد و برای اولین بار در تاریخ از مرز ۳۰۰۰ دلار در هر اونس عبور کرده است. این افزایش از مدت‌ها قبل انتظار می‌رفت، به طوری که هدف‌گذاری طلا در مدت یک سال و نیم بین ۲۹۰۰ تا ۳۰۰۰ دلار بوده که تاکنون محقق شده است.

تحلیل قیمت طلا بر اساس مجموعه پیچیده‌ای از عوامل، به ویژه تحلیل تکنیکال بوده که ابزاری حیاتی برای شناسایی روندها است. شکستن سطح ۲۰۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۳ نشان‌دهنده یک نقطه عطف کلیدی است که خبر از شروع یک روند صعودی میان‌مدت تا بلندمدت می‌دهد. موج صعودی که پس از عبور از مرز ۲۰۰۰ دلار آغاز شد، به سطوح هدف قابل توجهی از جمله ۲۴۵۰ دلار، سپس ۲۸۵۰ دلار و در نهایت ۳۰۰۰ دلار دست یافت.

پیش‌بینی می‌شود طلا طی سال ۲۰۲۵ و تا سه ماهه نخست سال ۲۰۲۶ به روند افزایشی خود به سمت ۳۵۰۰ دلار ادامه دهد و احتمال مواجهه با بازه مقاومتی بحرانی بین ۳۲۶۰ تا ۳۳۳۰ دلار وجود دارد که می‌تواند منجر به اصلاح موقت، قبل از آغاز روند صعودی شود. 

همچنین باید توجه داشت که صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا افزایش قابل‌ توجهی در دارایی‌های خود داشته‌اند که نشان‌دهنده تغییر سرمایه‌گذاران به سمت طلا در میان نگرانی‌های فزاینده از رکود و نوسانات اقتصادی است. سیاست پولی فدرال رزرو نقش مهمی در تعیین جهت قیمت طلا ایفا می‌کند، زیرا هرگونه کاهش در نرخ بهره منجر به کاهش بازده اوراق و جذابیت طلا می‌شود.

تاثیر تعرفه‌های ترامپ

افزایش تاریخی قیمت طلا منعکس‌کننده تعامل چندین عامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی، به ویژه تاثیر تعرفه‌های آمریکا، همچنین سیاست‌های فدرال رزرو و تغییر نگرش سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های مطمئن است. تنش‌های تجاری ناشی از سیاست‌های آمریکا، به ویژه تهدید به اعمال تعرفه‌های ۲۰۰ درصدی بر برخی از کالاهای اروپایی، بازارها را مختل کرده و سرمایه‌گذاران را به سمت پناهگاه‌های امن، به ویژه طلا سوق داده است. این امر هزینه‌های واردات را افزایش می‌دهد که منجر به افزایش قیمت کالاها و کاهش رشد اقتصادی می‌شود و این امر نیز تقاضا برای طلا را به عنوان پوشش ریسک افزایش می‌دهد.

تاثیر اقتصاد کلان

افزایش تورم در اقتصادهای بزرگ مانند ایالات متحده و اروپا، سرمایه‌گذاران را به سمت بازار طلا به عنوان وسیله‌ای برای محافظت از ارزش پول خود سوق می‌دهد. در این میان، تصمیمات بانک‌های مرکزی به‌ ویژه فدرال رزرو آمریکا در خصوص افزایش یا حفظ نرخ‌های بهره مستقیما بر حرکت قیمت طلا تاثیر خواهد گذاشت. اگر نرخ بهره کاهش یابد یا ثابت بماند، شاهد افزایش تقاضا برای طلا خواهیم بود که قیمت‌ها را بالاتر خواهد برد.

تغییرات ناگهانی در سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا یا بهبود سریع‌تر از حد انتظار اقتصاد جهانی می‌تواند منجر به کاهش تقاضا برای طلا شود. همچنین هرگونه افزایش در تولید معدن یا اکتشافات جدید احتمالا بر قیمت‌های جهانی فشار وارد کند.

همچنین انتظارات قیمت طلا برای سال ۲۰۲۵ به ادامه سیاست‌های پولی انبساطی چندین بانک مرکزی بزرگ بستگی دارد. افزایش تقاضا برای طلا توسط بانک‌های مرکزی جهانی، به ویژه در آسیا و خاورمیانه، یک عامل حمایتی قوی برای قیمت‌ها خواهد بود.

البته عوامل دیگر به ویژه بهبود عملکرد اقتصاد جهانی و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های پربازده مانند سهام و ارزهای دیجیتال می‌تواند بر روند قیمت طلا تاثیرگذار باشد. پیشرفت فناوری مالی و اتکای فزاینده به ابزارهای سرمایه‌گذاری نوآورانه، ممکن است وابستگی سنتی به طلا را به عنوان یک وسیله سرمایه‌گذاری ایمن کاهش دهد.

در نتیجه، تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم، دلار ضعیف و افزایش تقاضا از سوی بازارهای آسیایی همگی عواملی هستند که از ادامه سطوح بالای فلز زرد حمایت می‌کنند. آستانه روانی ۳۰۰۰ دلار در هر اونس نشان‌دهنده یک سطح بحرانی است، زیرا حرکت آینده طلا با تصمیمات فدرال رزرو و اظهارات رئیس آن یعنی جروم اچ. پاول تعیین می‌شود. 

قیمت طلا در کوتاه‌مدت همچنان در معرض نوسانات باقی خواهد ماند اما تا زمانی که فشارهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی ادامه داشته باشند، روند کلی صعودی خواهد بود، زیرا این عوامل کلیدی هستند و سرمایه‌گذاران را به سمت پناهگاه‌های امن و در درجه اول این فلز گرانبها سوق می‌دهند.

در واقع، تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌ ویژه در خاورمیانه و اروپای شرقی عامل اصلی افزایش قیمت طلا خواهد بود و تقاضا از سوی بازارهای نوظهور مانند چین و هند، به‌ ویژه در تعطیلات و رویدادهایی که به‌ طور سنتی شاهد افزایش مصرف طلا هستند، عامل مهمی در حمایت از قیمت‌ها باقی خواهد ماند.