سازمان بورس در ادغام شرکت‌ها ورود نمی‌کند؛ مجوزدهی بی‌قاعده نداشته‌ایم

حجت‌الله صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصاد معاصر در پاسخ به این سوال که «آیا مناسب است شرکت‌های تامین سرمایه و برخی نهادهای مالی مشابه به‌ منظور افزایش بهره‌وری، کاهش هزینه‌های عملیاتی و جلوگیری از رقابت‌های غیرسازنده، به سمت ادغام و تشکیل مجموعه‌های بزرگ‌تر حرکت کنند؟» اظهار کرد: بازار سرمایه در سطح خدمات، بازاری رقابتی است، بنابراین شرکت‌هایی که در بازاریابی قدرتمندند، ریسک عملیاتی پایینی دارند و در حوزه فناوری اطلاعات سرمایه‌گذاری کرده‌اند، موفق خواهند بود، اما ضعف در هر یک از این شاخص‌ها می‌تواند آن‌ها را دچار چالش جدی کند. 

وی افزود: برای رفع چالش شرکت‌های دارای مشکلات مالی، ادغام می‌تواند یکی از راه‌حل‌ها باشد و ما مخالفتی نداریم اما تصمیم باید از سوی خود شرکت‌ها و براساس منافع آن‌ها گرفته شود، نه به‌ عنوان دستور از سوی نهاد ناظر. 

رئیس سازمان بورس و اوراق و بهادار در پاسخ به اینکه آیا این رویکرد به معنای شانه خالی کردن سازمان بورس از نقش نظارتی نیست؟ گفت: به‌ نظر من بحران جدی در نهادهای مالی مرتبط با بازار سرمایه و بورس نداریم؛ هرچند بسیاری از شرکت‌هایی که زیان‌ده شده‌اند که ناشی از ضعف مدیریت، بی‌توجهی به توسعه نرم‌افزار و فناوری، و تغییرات پی‌درپی مدیریتی است.

صیدی تصریح کرد: برخلاف تصور، مجوزدهی در حوزه نهادهای مالی در این سال‌ها چندان زیاد و خارج از قاعده نبوده است. 

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار اضافه کرد: در دهه ۱۳۸۰ تبِ تاسیس و راه‌اندازی بانک‌ در کشور بالا گرفته بود اما امروز، راه‌اندازی شرکت‌های تولیدی و ایجاد نهادهای تامین مالی مورد اقبال است.

وی تاکید کرد: مهم این است که هر مجموعه روی حوزه تخصصی خود تمرکز کند و از ورود غیرتخصصی به سایر حوزه‌ها پرهیز شود.

به گزارش اقتصاد معاصر؛ با توجه به گستردگی نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه و افت محسوس سودآوری در این صنعت، طی ماه‌های اخیر برخی کارشناسان پیشنهاد داده‌اند که شرکت‌های تامین سرمایه و برخی نهادهای مالی مشابه به‌ منظور افزایش بهره‌وری، کاهش هزینه‌های عملیاتی و جلوگیری از رقابت‌های غیرسازنده، به سمت ادغام و تشکیل مجموعه‌های بزرگ‌تر حرکت کنند.

به باور این تحلیلگران، پراکندگی شرکت‌ها و شباهت خدمات آن‌ها سبب شده بخشی از ظرفیت بازار به‌ صورت موازی مصرف شود و همین امر فشار مضاعفی بر سودآوری نهادهای مالی وارد کرده است. 

در مقابل، گروهی دیگر معتقدند که ایجاد فضای رقابتی سالم در بازار سرمایه نیازمند تنوع نهادهای مالی است و ادغام‌های دستوری می‌تواند انعطاف‌پذیری و چابکی بازار را کاهش دهد، این دیدگاه تأکید دارد که آنچه امروز نهادهای مالی را با دشواری مواجه کرده، بیشتر به ضعف مدیریت، عدم سرمایه‌گذاری در فناوری و شرایط کلی بازار بازمی‌گردد و نه صرفاً تعداد زیاد این شرکت‌ها؛ از این منظر، ادغام تنها زمانی می‌تواند مفید باشد که از سوی خود شرکت‌ها و بر اساس تحلیل اقتصادی صورت گیرد، نه اینکه الزاماً به عنوان نسخه‌ای واحد برای کل صنعت تجویز شود.