سقوط یورو برای بانک مرکزی اروپا چه معنایی دارد؟

به گزارش اقتصاد معاصر؛ پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات آمریکا، چشم‌انداز افزایش تعرفه‌های تجاری را تقویت کرد که این می‌تواند ضربه جدیدی به اقتصاد منطقه یورو وارد کند.

یورو اکنون باارزش حدود ۱٫۰۵ دلار، از بالاترین سطح بیش از یک سال اخیر خود در ماه سپتامبر که چشم‌انداز ضعیف اقتصادی آن را متوقف کرد، ۶ درصد سقوط کرده است. یورو-دلار فعال‌ترین جفت ارز جهان است که معامله می‌شود.

در اینجا رویترز نگاهی به آنچه باعث حرکت نزولی یورو می‌شود و آنچه می‌تواند در آینده برای این ارز رخ دهد انداخته است:

آیا یورو می‌تواند به یک دلار برسد؟

این امکان‌پذیر است. این برابری فقط به ۵ درصد کاهش دیگر نیاز دارد و یورو قبلاً هم زیر این سطح معامله‌شده است، یک‌بار در اوایل دهه ۲۰۰۰ و بار دیگر برای چند ماه در سال ۲۰۲۲، زمانی که نرخ‌های بهره در آمریکا سریع‌تر از نرخ‌های منطقه یورو در حال افزایش بود، زیرا اروپا با افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ در اوکراین دست‌وپنجه نرم می‌کرد.

برای معامله گران، علامت یک دلار یک سطح روانی کلیدی است. بنابراین سقوط پایین‌تر ازاینجا می‌تواند احساسات منفی یورو را تشدید کند و منجر به کاهش بیشتر ارزش آن شود.

بانک‌های بزرگ ازجمله جی پی مورگان و دویچه بانک بر این باورند که بسته به میزان تعرفه‌ها، کاهش برابری ممکن است اتفاق بیفتد. کاهش مالیات همچنین می‌تواند تورم آمریکا را تقویت و کاهش نرخ‌های فدرال رزرو را محدود کند و دلار را به‌طور بالقوه جذاب‌تر از یورو سازد.

کاهش یورو برای مشاغل و خانوارها چه معنایی دارد؟

یک ارز ضعیف معمولاً هزینه واردات را افزایش می‌دهد. این می‌تواند منجر به افزایش قیمت مواد غذایی، انرژی و مواد خام و تشدید تورم شود.

از دو سال پیش که نرخ تورم دورقمی شد تاکنون، تورم به‌سرعت کاهش‌یافته است، بنابراین ضربه به قیمت‌ها ناشی از ضعف ارز فعلاً نباید نگرانی بزرگی باشد. اکثر اقتصاددانان پیش‌بینی کرده‌اند که پس از اندکی نوسانات در پایان سال ۲۰۲۴، تورم در سال آینده به هدف ۲ درصدی خود بازمی‌گردد.

برعکس، سقوط یورو باعث ارزان‌تر شدن صادرات می‌شود که برای خودروسازان، صنایع و خرده‌فروشان لوکس اروپا و برای افراد یا سرمایه‌گذاران با درآمد خارج از کشور خبر خوبی به شمار می‌رود. این خبر به‌خصوص برای آلمان مثبت است. اقتصاد این کشور که مدت‌ها به‌عنوان موتور صادراتی اروپا در نظر گرفته می‌شد، به دلیل ناآرامی وضعیت اقتصادی در چین آسیب‌دیده است.

آیا یورو تنها ارز نزولی است؟

بسیاری از ارزهای شرکای تجاری اصلی آمریکا در ۶ هفته گذشته به‌شدت تحت تأثیر نگرانی‌های تعرفه‌ای قرارگرفته‌اند. یورو بیش از ۴٫۵ درصد از ارزش خود را ازدست‌داده است، درحالی‌که ارزش پزو مکزیک ۶ درصد و وون کره ۵٫۴ درصد کاهش‌یافته است. یورو در طول دوره گذشته ترامپ درواقع ۶ درصد افزایش یافت، اما در شش هفته پس از اعلام نتیجه سال ۲۰۱۶، قبل از بهبود، نزدیک به ۶ درصد کاهش یافت. ین ژاپن هم در این دوران بی‌نصیب نمانده است. این ارز امسال در برابر دلار تقریباً ۱۰ درصد کاهش‌یافته است. یورو کمتر از نصف آن کاهش‌یافته است.

شدت وخامت تا چه حد است؟

همه نگاه بلندمدت نزولی به یورو ندارند. بسیاری از بانک‌ها برابری را ممکن می‌دانند، اما لزوماً در مورد آن مطمئن نیستند یا آن را محتمل نمی‌دانند. کاهش سریع‌تر نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا نسبت به آمریکا برای یورو منفی خواهد بود، اما نکته مثبت این است که کاهش نرخ بهره نیز می‌تواند با تقویت چشم‌انداز رشد اقتصادی در بلندمدت از یورو حمایت کند. اقتصاد منطقه یورو در سه‌ماهه سوم نسبت به سه ماه قبل ۰٫۴ درصد رشد کرد که این سریع‌تر از پیش‌بینی‌های موجود و برای یورو مثبت بود. فروپاشی دولت آلمان که به‌طور بالقوه راه را برای هزینه‌های بهبوددهنده رشد در دولت بعدی هموار می‌کند نیز می‌تواند حمایت‌کننده رشد یورو باشد.

سقوط یورو برای بانک مرکزی اروپا چه معنایی دارد؟

بانک مرکزی اروپا نسبت به آخرین باری که یورو به‌شدت تضعیف شد در وضعیت بهتری قرار دارد. این وضعیت در سال ۲۰۲۲ رخ داد که تورم در حال افزایش بود، بنابراین افت یورو به زیر ۱ دلار فشار بر بانک مرکزی برای افزایش نرخ‌ها را افزایش داد. اکنون اما تورم در حال کاهش است.

دلایل دیگری وجود دارد که چرا سقوط به ۱ دلار نگرانی بزرگی برای بانک مرکزی اروپا نخواهد بود. بانک مرکزی اروپا توجه بیشتری به عملکرد یورو در برابر سبدی از ارزهای شرکای تجاری اصلی منطقه یورو دارد. اگر از این زاویه به موضوع نگاه شود، یورو آن‌قدر هم ضعیف به نظر نمی‌رسد. یورو تجاری در هفته گذشته کمتر از ۱ درصد کاهش‌یافته است و این میزان بسیار بالاتر از سطح مشاهده‌شده در سال ۲۰۲۲ است.

اقتصاددانان همچنین خاطرنشان می‌کنند که حرکت نوسانات ارز به تورم نسبتاً ناچیز است، بنابراین ضعف یورو نباید فعلاً کاهش نرخ‌ها را متوقف کند.