آمریکا در لبه پرتگاه رکود تورمی

به گزارش اقتصاد معاصر به نقل از بلومبرگ، داده‌های جدید اقتصادی در آمریکا نشان می‌دهد تورم بار دیگر اوج گرفته و هم‌زمان، فعالیت‌های اقتصادی کاهش یافته است؛ موضوعی که نگرانی درباره وارد شدن بزرگ‌ترین اقتصاد جهان به دوره‌ای از «رکود تورمی» را دامن زده است. رکود تورمی به دوره‌ای گفته می‌شود که تورم و رکورد اقتصادی همزمان باهم رخ می‌دهند. 

در ماه ژانویه، مصرف‌کنندگان آمریکایی، بیشترین کاهش هزینه‌ها را در نزدیک به چهار سال گذشته تجربه کردند. این افت مصرف، همراه با بدبینی بیشتر آمریکایی‌ها نسبت به آینده اقتصاد، نگرانی‌ها را تشدید کرده است. همچنین بسیاری از شرکت‌ها، در واکنش به سیاست‌های تهاجمی دولت ترامپ در زمینه تعرفه‌ها، از احتمال بالاتر رفتن قیمت‌ها خبر می‌دهند. همچنین اقتصاددانان هشدار می‌دهند که نباید فقط به داده‌های یک ماه بسنده کرد، به‌ ویژه در شرایطی که رویداد‌های فصلی و عوامل غیرمنتظره (مانند سرمای شدید) در آن نقش داشته‌اند. اگر خطر رکود تورمی در ماه‌های آینده جدی شود، فدرال رزرو ناچار است تا میان حمایت از بازار کار یا ادامه سیاست مقابله با تورم، یکی را برگزیند. 

بسیاری از تحلیلگران، سیاست‌های اقتصادی دونالد ترامپ، از جمله تعرفه‌های تنبیهی علیه بزرگ‌ترین شرکای تجاری آمریکا و وعده کاهش شدید هزینه‌های عمومی که به اخراج کارمندان دولتی انجامیده را مسبب این فضای منفی می‌دانند. 

نشانه‌های هشداردهنده در نظرسنجی‌ها 

بزرگ‌ترین زنگ خطر از نظرسنجی‌ها برمی‌خیزد. شاخص اعتماد مصرف‌کنندگان در فوریه بیشترین افت خود در چهار سال گذشته را ثبت کرد و این کاهش در همه گروه‌های سنی و درآمدی مشهود است. انتظارات تورمی برای سال آینده نیز به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ رسیده که تحت‌ تاثیر افزایش اخیر قیمت تخم‌مرغ و نگرانی از بالا رفتن بیشتر قیمت‌ها به دلیل تعرفه‌های مدنظر دولت ترامپ است. 

فعالیت‌های تجاری هم در ماه جاری با کندترین سرعت از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون رشد کرده و بخش خدمات دچار ضعف بیشتری شده است. خرده‌فروشی نیز در ژانویه، بیشترین افت خود در تقریبا دو سال گذشته را تجربه کرد. از شرکت‌های بزرگ تا کسب‌وکار‌های کوچک آمریکایی، همه نگران آینده هستند. در همین راستا جیم فارلی، مدیرعامل شرکت فورد هشدار داده که تعرفه‌های ۲۵ درصدی پیشنهادی بر کانادا و مکزیک، صدمه سنگینی به صنعت خودروی آمریکا وارد خواهد کرد. 

کسب‌وکار‌های کوچک نیز از توقف طرح‌های توسعه، افزایش قیمت‌ها و کاهش سودآوری خبر می‌دهند. طبق نظرسنجی منتشر شده در بلومبرگ، نزدیک به ۶۰ درصد بزرگسالان آمریکایی انتظار دارند تا تعرفه‌های ترامپ قیمت‌ها را افزایش دهد. 

فشار بر فدرال رزرو

بازده اوراق خزانه آمریکا از اوج خود (در آستانه مراسم تحلیف ترامپ در ۲۰ ژانویه) تاکنون به‌ سرعت کاهش یافته است. این اتفاق نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بازار اوراق قرضه انتظار دارند فدرال رزرو، به‌ جای تمرکز صرف بر مقابله با تورم، نگران رشد اقتصادی باشد. 

برخی مقامات فدرال رزرو اخیرا اذعان کرده‌اند که اگر رشد ضعیف‌تر شود ولی تورم همچنان بالا بماند، با شرایطی روبه‌رو خواهند بود که کنترل هم‌زمان تورم و حمایت از اشتغال دشوار می‌شود. پایین نگه داشتن نرخ بهره برای حفظ بازار کار، ممکن است تورم را شعله‌ورتر کند و برعکس، بالا نگه داشتن نرخ بهره به‌ قصد مهار تورم نیز می‌تواند اقتصاد را وارد رکود کند. 

پایین بودن انتظارات تورمی باعث شد تا فدرال رزرو در این دوره موفق شود تا بدون ایجاد رکود، تورم را تا حد قابل‌ توجهی کنترل کند اما اکنون که انتظارات در حال افزایش است و ممکن بوده فدرال رزرو مجبور شود تا نرخ‌های بهره را در سطح بالاتری نگه دارد. 

دونالد ترامپ وعده داده بود که کاهش مالیات، مقررات‌زدایی و افزایش تعرفه‌ها موجی از سرمایه‌گذاری را در اقتصاد آمریکا به راه می‌اندازد اما فعلا بسیاری از کسب‌وکار‌ها نگران هزینه‌های بالاتر هستند.