دامنه نوسان باید داینامیک باشد

آراد پورکار، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصاد معاصر درباره دامنه نوسان در بازار سرمایه گفت: من به شخصه با وجود دامنه نوسان به شکل فعلی موافق نیستم اما معتقدم شرایط فعلی بازار برای آزادسازی کامل دامنه نوسان نیز مساعد نیست. در چنین شرایطی، حرکت به سمت یک سازوکار داینامیک می‌تواند راهکار مناسب‌تری باشد؛ به این معنا که دامنه نوسان بر اساس مجموعه‌ای از شرایط و سازوکارهای مشخص تغییر کند تا هم از عملکرد بازار حمایت شود و هم محدودیت‌های موجود به شکل فعلی ادامه پیدا نکند. 

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه دامنه نوسان فعلی ظرفیت محدودی برای پاسخگویی به شرایط مختلف بازار دارد، اظهار کرد: به نظرم دامنه نوسان باید از حالت مثبت و منفی سه درصد پویاتر باشد. اگر بتوانیم سازوکاری طراحی کنیم که دامنه نوسان با توجه به شرایط بازار تغییر کند، این مساله می‌تواند به عملکرد بهتر بازار کمک قابل توجهی کند. 

پورکار ادامه داد: بسیاری از مشکلاتی که در بازار وجود دارد، به‌ ویژه در رابطه با حباب منفی صندوق‌های اهرمی، می‌تواند تحت تاثیر همین محدودیت‌های دامنه نوسان قرار داشته باشد. بنابراین اصلاح این سازوکار می‌تواند در بهبود شرایط این صندوق‌ها نیز موثر باشد.

اصلاح دامنه نوسان؛ از تصمیم ثابت تا سازوکار پویا

پورکار همچنین گفت: مساله اصلی این است که دامنه نوسان را از یک عدد ثابت و یکسان برای همه شرایط خارج کنیم. اگر سازوکاری طراحی شود که بر اساس شرایط بازار، نوع ابزار، میزان نوسان‌پذیری و سایر متغیرهای موثر، دامنه نوسان تغییر کند، می‌توان هم ملاحظات مربوط به کنترل ریسک را در نظر گرفت و هم به کارایی بیشتر بازار کمک کرد. 

وی افزود: در شرایط فعلی، حذف کامل دامنه نوسان را مناسب نمی‌دانم اما ادامه وضعیت موجود نیز نمی‌تواند پاسخگوی نیازهای بازار باشد. به همین دلیل، حرکت تدریجی به سمت دامنه نوسان داینامیک و افزایش دامنه متناسب با ویژگی هر ابزار، می‌تواند مسیر منطقی‌تری برای اصلاح این سازوکار باشد.