زمان عرضه اولیه ثپهران + میزان نقدینگی

به گزارش اقتصاد معاصر؛عرضه اولیه ثپهران به‌عنوان یکی از مهم‌ترین رویداد‌های بازار سرمایه در بهمن‌ماه، روز دوشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۴ در بورس تهران انجام می‌شود. این عرضه که بیستمین عرضه اولیه سال محسوب می‌شود، با توجه به قیمت‌گذاری منصفانه، تخفیف ۴۳ درصدی نسبت به ارزش ذاتی و پرتفوی ملکی ارزشمند شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران، توجه فعالان بازار سرمایه را به خود جلب کرده است. در این گزارش، زمان عرضه اولیه ثپهران، جزئیات ثبت سفارش، میزان نقدینگی مورد نیاز برای خرید عرضه اولیه ثپهران و سناریو‌های تخصیص سهم به زبان ساده بررسی شده است.

عرضه اولیه ثپهران؛ اتفاقی مهم برای گروه ساختمانی بورس

بازار سرمایه در روز دوشنبه ۲۰ بهمن‌ماه ۱۴۰۴ میزبان شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران با نماد ثپهران خواهد بود؛ شرکتی که ورود آن می‌تواند جان تازه‌ای به گروه انبوه‌سازی و ساختمان بورس بدهد.

عرضه اولیه ثپهران برای دو گروه از فعالان بازار جذابیت بالایی دارد.

نوسان‌گیران کوتاه‌مدت که به دلیل حمایت سهامدار عمده و تخفیف قابل توجه نسبت به ارزش ذاتی، انتظار صف خرید و جامپ قیمتی عرضه اولیه ثپهران را دارند.

سرمایه‌گذاران بلندمدت که این سهم را نوعی صندوق املاک و مستغلات غیررسمی با تمرکز بر پروژه‌های لوکس شمال تهران می‌دانند.

معرفی شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران (ثپهران)

شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران در سال ۱۳۸۹ تأسیس شده و ۹۴.۹ درصد سهام آن متعلق به گروه سرمایه‌گذاری سپهر صادرات است. این شرکت بازوی اجرایی و استراتژیک یکی از بزرگ‌ترین هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری کشور در حوزه ساختمان به‌شمار می‌رود.

فعالیت‌های ثپهران محدود به ساخت‌وساز نیست و شامل:

نوسازی بافت‌های فرسوده

تولید صنعتی ساختمان

مدیریت پروژه‌های بزرگ ملی و فراملی

نکته قابل‌توجه اینکه این غول ساختمانی تنها با ۴۹ نیروی انسانی اداره می‌شود که نشان‌دهنده ساختار چابک و مدیریت پروژه‌محور آن است. پرتفوی ملکی ثپهران شامل پروژه‌های آماده فروش در گران‌ترین مناطق تهران بوده و همین موضوع، ارزش ذاتی بالای سهم را توجیه می‌کند.

زمان دقیق و جزئیات عرضه اولیه ثپهران در بورس تهران

بر اساس اطلاعیه رسمی بورس تهران، ۷ درصد از سهام شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران به روش ثبت سفارش (Book Building) عرضه می‌شود. جزئیات عرضه اولیه ثپهران به شرح زیر است:

نماد: ثپهران

تاریخ عرضه اولیه: دوشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۴

تعداد سهام قابل عرضه: ۱ میلیارد و ۵۰ میلیون سهم

دامنه قیمت عرضه اولیه ثپهران: ۲۹۵۶ تا ۳۳۳۳ ریال

قیمت مبنا: ۳۱۴۵ ریال

حداکثر سهمیه هر کد حقیقی و حقوقی: ۳۵۰۰ سهم

میزان نقدینگی مورد نیاز برای خرید عرضه اولیه ثپهران

یکی از پرتکرارترین سوالات سهامداران این است که برای خرید عرضه اولیه ثپهران چقدر نقدینگی لازم است؟

حداکثر نقدینگی تئوریک

اگر سرمایه‌گذار موفق به دریافت حداکثر سهمیه ۳۵۰۰ سهم با سقف قیمتی شود، میزان نقدینگی مورد نیاز حدود:
 ۱ میلیون و ۱۶۶ هزار تومان خواهد بود.

اما تجربه عرضه‌های اولیه نشان می‌دهد که تخصیص کامل سهمیه تقریباً غیرممکن است و میزان سهم دریافتی به تعداد مشارکت‌کنندگان بستگی دارد.

محاسبه سهمیه احتمالی ثپهران بر اساس میزان مشارکت‌

سناریو‌های احتمالی تخصیص عرضه اولیه ثپهران

برای برآورد واقع‌بینانه نقدینگی، می‌توان چند سناریوی متداول را بررسی کرد:

سناریوی اول: مشارکت ۲ میلیون کد بورسی

سهم تخصیصی: حدود ۵۲۰ سهم

نقدینگی مورد نیاز: حدود ۱۶۰ هزار تومان

سناریوی دوم: مشارکت ۲.۵ میلیون کد بورسی

سهم تخصیصی: حدود ۴۲۰ سهم

نقدینگی مورد نیاز: حدود ۱۳۰ هزار تومان

سناریوی سوم: مشارکت ۳ میلیون کد بورسی

سهم تخصیصی: حدود ۳۵۰ سهم

نقدینگی مورد نیاز: حدود ۱۱۰ هزار تومان

 بنابراین در عمل، نقدینگی مورد نیاز برای خرید عرضه اولیه ثپهران بین ۱۰۰ تا ۲۰۰ هزار تومان برآورد می‌شود.

با این حال، مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، بررسی دقیق استراتژی شخصی و شرایط بازار سرمایه ضروری است.

در نهایت

زمان عرضه اولیه ثپهران: دوشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۴

حداکثر نقدینگی لازم: حدود ۱.۱ میلیون تومان

نقدینگی واقعی مورد نیاز: حدود ۱۰۰ تا ۲۰۰ هزار تومان

جذابیت سهم: بالا، به‌ویژه برای نوسان‌گیران و سرمایه‌گذاران ملکی‌محور

آیا عرضه اولیه ثپهران ارزنده است؟

تخفیف ۴۳ درصدی نسبت به ارزش ذاتی، پرتفوی ملکی قدرتمند، حمایت سهامدار عمده و جذابیت گروه ساختمانی در شرایط تورمی، همگی عواملی هستند که عرضه اولیه ثپهران را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و بلندمدت تبدیل کرده‌اند.